ETF 란? - ETN 과 ETF 의 차이점

주식 투자를 하다보면 지수를 추종하는 ETF에 투자하기도 합니다. ETF 를 통해 우리는 지수를 온전히 따라가기도 하고 공매도에 베팅하기도 할 수 있는데요. 이러한 유용한 ETF 가 어떻게 만들어 진 것인지에 대해 오늘은 ETF 개념을 알아보도록 하겠습니다. 더 나아가 ETN 에 대해서도 알아보며 헷갈리기 쉬운 ETF 와 ETN의 차이점에 대해 알아보도록 할게요.

---

ETF란 무엇인가

ETF (Exchange Traded Fund) 는 개인 투자자들이 지수를 추종 혹은 숏 포지션에 베팅할 수록 도와주는 상품입니다. ETF 는 어떠한 지수를 따라갈 건인지에 대해서 상품이 결정되는데요. 흔히 코스피/코스닥 지수를 추종하는 상품이 가장 많이 거래됩니다. ETF 는 이름에도 알 수 있듯이 거래 가능한 펀드를 의미 합니다. ETF 에 투자한다는 것은 실제로 해당 구성 종목에 투자하는 것과 같은데요. 실제 ETF 가 어떻게 구성되어 있는지 아래에서 한번 살펴보도록 하겠습니다. 

 

ETF의 구성

ETF 는 상장 지수를 추종하기 위해 실제 구성 종목에 투자를 하게 됩니다. 만약 코스피 200을 추종한다고 한다면 코스피200 종목에 대해서 시가 총액 비중을 토대로 실제 주식을 구매하는 것과 같으며, 따라서 분배금 (배당) 역시 받을 수 있습니다. 아래는 가장 거래량이 많은 KODEX200의 구성 종목을 보여줍니다.

 

KODEX200 ETF 구성 종목

KODEX200 상품설명

 

ETF 의 장점

낮은 슬리피지 비용과 수수료

ETF의 장점은 일반 펀드에 비해 유동성과 환급성이 좋다는 점입니다. ETF 는 일반 주식과 동일하게 실시간 거래가 가능하여 쉽게  매수 매도를 할 수 있는데요. 실제 펀드는 매수 및 매도에 몇 일간의 시간이 든다는 점, 그리고 이 기간 동안 가격 변동에 취약할 수 밖에 없다는 단점이 있습니다. 이러한 비용을 슬리피지 비용이라고 하는데, ETF 는 이 슬리피지 비용이 일반 펀드에 비해 압도적으로 낮습니다.

 

ETF의 또 하나의 장점은 펀드 대비 낮은 수수료 입니다. ETF의 경우 일반 펀드 대비 매우 낮은 수수료를 받고 운용되고 있는데요. 액티브 펀드의 경우 ETF 대비 수 배에 달하는 수수료를 지불해야 합니다. 또한, 일반 국내 주식형 ETF의 경우에는 거래세에 대해서 면제 되고 있는 점도 낮은 수수료 비용의 장점이라 말할 수 있습니다.

 

 

분산 투자로 변동성 및 위험성 낮춤

ETF 는 개인이 하기 힘든 분산 투자를 해준다는 점 입니다. 분산 투자는 자연스럽게 주식투자의 변동성과 위험성을 낮춰주는데요. 흔히 이야기 하는 계란을 한 바구니에 담지 말라는 격언을 이루게 해주는 좋은 방법입니다. 만약 2차 전지에 투자하고 싶은데, 종목을 고를 자신이 없거나, 한 종목 투자시 있을 높은 변동성 및 위험성이 두려우신 분들은 2차 전자 ETF 와 같은 ETF 상품에 투자하는 것이 좋은 선택권이 될 수 있을거라 생각합니다.

---

ETN 은 무엇인가

ETF 와 ETN 은 한 끗 차이와 같습니다. 그래서 "그냥 ETF 나 ETN 이나 같은 거구나" 하고 거래하시는 분들이 있으실텐데요. ETN 은 Exchange Traded Note 의 약어로 Note 는 증권을 의미하지만 사실상 채권과 같은 상품입니다.

 

ETN 와 ETF의 차이점

ETF 는 투자금을 토대로 실제 해당 구성 종목에 투자하는 것과 달리 ETN은 투자금을 채권의 형태로 받고 나중에 돈을 돌려 받을 때는 추종하는 지수의 수익율 만큼  돌려 주겠다는 것을 의미입니다. 다시 한번 쉽게 ETN 을 설명하자면 ETN을 발행한 증권사는 투자자로부터 돈을 받고 해당 돈을 마음대로 사용할 수 있지만, 나중에 돈을 돌려줄 때는 추종하기로 약속한 지수 만큼 돌려주어야만 합니다.

 

ETN 의 장단점

ETN 상품은 돈을 돌려 주기로 약속한 증권사가 파산한다면 돈을 돌려 받을 수 없다는 단점을 가지고 있습니다. 또한, 선물에 투자하는 경우 Roll over 비용이 발생하여 수익율이 낮아지는 리스크 또한 발생하는데요. 하지만, 어떠한 지수든 추종할 수 있기 때문에, 다양한 상품의 거래가 가능하다는 장점이 있기도 합니다.

• 장점 : 다양한 상품 종류와 레버리지가 가능하다.
• 단점 : 증권사가 파산하면 돈을 돌려 받지 못하며 선물 ETN 의 경우 Roll over 비용이 발생한다.