메가 트랜드 긴축의 시대에 대하여

미 연준의 긴축이 진행되고 있습니다. 폴 튜더 존스에 의하면 앞으로 2020년도에는 긴축의 시대가 될 가능성이 높다고 하는데요, 2010년도의 재정 정책과 통화 정책에 대한 은행의 거대하고 위험한 실험을 지속했고, 이에 대한 값을 치뤄야할 시대가 되었다고 생각됩니다.

 

긴축의 시대에는 유동성 축소로 인하여 기간 프리미엄이 증가하고 이로 인해 주식과 채권의 가격이 하향 조정 받을 거라 생각합니다. 금리가 올라 채권 가격이 낮아지고 주식의 멀티플은 낮아지는 시기입니다. 이제는 판이 바뀌어 지난 10년 간의 배워왔던 것들을 전부 뒤바꿔야 할 때라고 생각되는데요. 그렇다면 이러한 메가 트랜드 긴축 시기에는 어떻게 투자를 이어가야 할까요?

 

예금이 나은 시대

주식과 채권이 좋지 않다면 우리는 어디에 투자해야할까요. 첫 번째로 생각되는 것은 예금일 듯 싶습니다. 최근에는 5% 대  예금 상품도 상당히 많아 졌는데요. 예금 상품을 통해 5% 수익을 거둘 수 있다면 인플레이션과 비슷한 수준으로 보이며, 이를 통해 인플레이션에 약간의 헷징이 가능한 수준이라고 보입니다.

 

원자재의 시대

주식과 채권이 좋지 않다면 그 다음 떠오르는 것은 원자재 입니다. 그 중에서도 금과 같은 한정된 자원을 가진 원자재는 자산 가치 보호를 위해 금 혹은 비트코인과 같은 한정된 자산에 투자하는 것이 좋을 것으로 보입니다. 기업 투자를 본다면 원유나 원자재를 채굴하는 원자재 기업에 투자하는 것도 나쁘지 않아 보입니다. 이러한 내용을 토대로 워랜버핏이 이런 투자를 한 것 아닐까 싶습니다.